e EBITDA: что это, описание показателя, формула и пример расчета

EBITDA: что это, описание показателя, формула и пример расчета

При правильном применении EBITDA может стать ценным помощником в анализе финансовой деятельности компании и принятии стратегических решений. Разбираемся, что это за показатель, для чего он нужен и как его считать.

Что такое EBITDA

EBITDA — показатель операционной прибыльности компании, рассчитываемый как прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Он дает представление об эффективности основной деятельности, исключая влияние финансирования, налогов и учета активов. Несмотря на то, что EBITDA часто называют «денежным потоком», это не совсем корректно из-за того, что изменения оборотного капитала и капитальных затрат в нем не учитываются.

EBITDA — это как «прибыль до всего лишнего». Представьте, что у вас есть ларек с шаурмой. EBITDA показывает, сколько денег этот ларек зарабатывает, если не учитывать, сколько вы платите по кредиту, налоги, и сколько стоит износ гриля и ножей. Это прибыль от самой работы ларька, без учета «головной боли» с финансами и оборудованием.

Попробуйте сервисы для бизнеса на сайте Рег.ру, которые помогут еще эффективнее управлять компанией.

EBITDA и EBIT разница

EBITDA и EBIT — ключевые показатели для оценки операционной эффективности бизнеса, но предоставляют разные перспективы на выручку. EBIT, в отличие от EBITDA, учитывает амортизацию активов, давая более реалистичную картину операционной прибыльности с учетом износа. Основное различие — учет амортизации: EBITDA игнорирует ее, фокусируясь на денежном потоке, а EBIT включает, оценивая долгосрочную прибыльность.

ЕВITDA полезна для быстрого сравнения компаний с разной структурой капитала и оценки способности генерировать денежные средства, но может искажать реальную прибыльность при значительных капитальных затратах. EBIT точнее отражает долгосрочную прибыльность, учитывая износ активов.

Выбор между EBITDA и EBIT зависит от целей бухгалтерского анализа: для быстрой оценки денежного потока подходит EBITDA, для оценки долгосрочной прибыльности — EBIT. Формулы расчета просты и доступны на основе данных финансовой отчетности.

Источник: Freepik. Комплексный анализ с использованием обоих показателей и учетом особенностей компании обеспечивает точную оценку финансового состояния и перспектив развития для обоснованных решений

Для чего используется EBITDA

EBITDA используется для анализа финансовой деятельности компаний и сравнения их эффективности. Это полезно в следующих случаях:

EBITDA нивелирует влияние различий в налогообложении, процентных расходах и амортизации, что позволяет сопоставлять компании из разных сфер деятельности или с разной структурой капитала. Например, для двух розничных сетей, где одна арендует помещения, а другая – владеет, сравнение EBITDA покажет реальную операционную эффективность.

Кредиторы используют EBITDA для оценки возможности компании расплачиваться по долгам. Значительная EBITDA указывает на способность генерировать достаточную прибыль для покрытия процентов по кредитам. Например, банк при рассмотрении заявки на кредит изучает динамику EBITDA за несколько лет для оценки рисков.

Инвесторы применяют EBITDA для оценки потенциальной прибыльности инвестиций. Умножение EBITDA на отраслевой мультипликатор позволяет получить представление о рыночной стоимости компании. Например, EBITDA в 10 миллионов рублей и мультипликатор 5 дают ориентировочную стоимость в 50 миллионов рублей.

Руководство компаний использует EBITDA для анализа операционной эффективности и принятия управленческих решений. Снижение EBITDA может быть сигналом для реализации мер по оптимизации затрат или увеличению объемов продаж.

Источник: Freepik. EBITDA что это такое и как рассчитать

Отличительные особенности EBITDA

Это финансовый показатель, отражающий операционную эффективность компании, так как исключает влияние неденежных статей (амортизация и износ), а также факторов, связанных с финансированием (процентные выплаты) и налогообложением. В отличие от чистой или операционной прибыли, ЕВITDA дает более «чистую» картину прибыльности основной деятельности, позволяя сравнивать компании с различной структурой капитала и оценивать их кредитоспособность:

Сравнение компаний с разной амортизационной политикой. Допустим, две компании в одной отрасли имеют одинаковую операционную прибыль, но одна использует ускоренную амортизацию, а другая — равномерную. ЕВITDA поможет нивелировать разницу в амортизационных отчислениях и более точно оценить, какая компания эффективнее в операционном плане.
Оценка кредитоспособности. Компания, имеющая высокую ЕВITDA, даже при значительной долговой нагрузке, может рассматриваться кредиторами как более надежный заемщик, поскольку ее ЕВITDA демонстрирует способность генерировать прибыль для покрытия процентных выплат.
Сравнение компаний с разным налогообложением. Две компании, работающие в разных регионах с различными ставками налога на прибыль, могут иметь разную чистую прибыль. ЕВITDA позволяет отвлечься от этих различий и сравнить их основную операционную деятельность.

Источник: Freepik. Как считается EBITDA

Формула расчета EBITDA (с примерами)

Возникает вопрос — как посчитать ЕВITDA? Существует два основных способа расчета: прямой и косвенный:

Прямой способ

EBITDA = Валовая прибыль - Операционные расходы (без учета амортизации и износа)

Пример:

Компания «Солнышко» произвела и продала мороженое на сумму 10 миллионов рублей. Себестоимость производства составила 4 миллиона рублей. Операционные расходы (зарплата сотрудников, аренда помещения, реклама) составили 3 миллиона рублей, при этом амортизация оборудования составила 500 тысяч рублей.

Валовая прибыль = 10 миллионов рублей - 4 миллиона рублей = 6 миллионов рублей

Операционные расходы (без учета амортизации) = 3 миллиона рублей - 500 тысяч рублей = 2,5 миллиона рублей

EBITDA = 6 миллионов рублей - 2,5 миллиона рублей = 3,5 миллиона рублей

Косвенный способ

EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате + Амортизация и износ

Пример:

Компания «Заря» получила чистую прибыль в размере 2 миллионов рублей. Налог на прибыль составил 500 тысяч рублей. Проценты к уплате по кредитам составили 300 тысяч рублей. Амортизация оборудования и нематериальных активов составила 700 тысяч рублей.

EBITDA = 2 миллиона рублей + 500 тысяч рублей + 300 тысяч рублей + 700 тысяч рублей = 3,5 миллиона рублей

Источник: Freepik. Оба способа должны давать одинаковый результат. Выбор способа зависит от доступности информации и предпочтений аналитика

Тщательно проверяйте используемые данные для расчета. Он может быть ошибочным, например, если предприятие включило в расчет амортизацию по кредиту на покупку нового оборудования, тем самым завысив показатель прибыльности. Или, допустим, не были учтены разовые убытки от списания испорченных продуктов, что тоже искажает реальную картину EBITDA.

Плюсы и минусы использования EBITDA

Как и любой финансовый показатель, ЕВITDA имеет свои преимущества и недостатки. Важно учитывать их при анализе финансовой деятельности компании.

Плюсы:

EBITDA легко рассчитывается и интерпретируется;
позволяет сравнивать компании из разных отраслей и с разной структурой капитала;
является важным показателем для оценки кредитоспособности компании;
фокусируется на прибыльности основной деятельности компании.

Минусы:

EBITDA не учитывает капитальные затраты, которые необходимы для поддержания и развития бизнеса;
не учитывает изменения в оборотном капитале, которые могут существенно влиять на денежный поток компании;
может быть искусственно завышен за счет манипуляций с учетом амортизации и износа;
не является реальным денежным потоком, так как не учитывает все факторы, влияющие на движение денежных средств.

Это важный, но не единственный инструмент анализа. Его следует использовать в сочетании с другими финансовыми показателями и факторами. При анализе финансовой деятельности компании необходимо учитывать все факторы, которые могут влиять на ее прибыльность и денежный поток. Только в этом случае можно сделать обоснованные выводы и принять правильные решения.

EBITDA упрощает сравнение компаний, показывая их потенциальную прибыльность, исключая влияние финансовых схем, налогов и амортизации. Но полагаться только на EBITDA нельзя, так как он не учитывает долговую нагрузку, износ оборудования и подвержен манипуляциям. Для объективной оценки необходимо рассматривать EBITDA в комплексе с другими финансовыми показателями, такими как чистая прибыль и денежный поток, чтобы получить полное представление о финансовом состоянии компании.

Источник: Freepik. Рассчитать показатель EBITDA

Ирина Рудевич

Сервисы для бизнеса